宏信超市在港交所挂牌上市！

江苏宏信是一家粮油批发商，总部设在扬州，主要集中在苏中地区以“宏信龙”品牌经营超市及便利店零售业务。3月31日，宏信超市连锁股份有限公司（02625）在港交所正式挂牌上市。

此次上市引发了业界广泛讨论，因为自2023年以来，传统线下商超零售行业普遍面临严峻挑战，在电商平台、直播带货等新兴渠道的冲击下，许多实体零售企业遭遇经营困境。在此背景下，宏信超市仍能实现IPO，可见其具有核心竞争力。

江苏宏信成功登陆港交所

2024年6月，宏信超市首次向港交所递交招股书，在该份招股书失效一个月后，于今年1月24日第二次递表，继续冲刺港股IPO。3月31日，宏信超市正式在港交所挂牌上市，独家保荐人为绰耀资本。

江苏宏信的最终发售价为2.50港元，所得款项总额为133.91百万港元，扣除按最终发售价预计应付的上市开支41.36百万港元，所得款项净额为92.55百万港元。

公司当日开盘价报3.44港元/股，开盘价相比发售价涨 39.6%。期间股价最高涨至3.650港元/股，截至收盘，公司股价有所回落，最终报收于2.500港元/股，公司总市值约5.23亿港元。

江苏宏信最终发售价及分配结果公告显示，全球发售项下的发售股份数目为53，562,000股H股，其中，香港发售股份数目为8,892,000股H股，国际发售股份数量为44,670,000股H股。

据悉，宏信超市本次IPO所募集资金将主要用于开设新零售店、建立新的配送中心、建立新的中央厨房，以及增强ERP系统(企业管理软件系统)和基础设施，以提高运营效率。

招股书显示，零售和批发业务是宏信超市的核心收入来源。零售业务是以“宏信龙”品牌经营超市及便利店，批发业务是向经销商及其他零售经营者销售粮油、食品及其他产品。

宏信超市：批发+零售

作为扬州本土培育的零售企业，江苏宏信成立于2005年，其业务可分为批发业务、零售业务、租赁业务、供应及销售餐食四大板块，其中批发业务和零售业务是该公司主要收入来源。

批发业务方面

江苏宏信向转售商及其他零售运营商(包括其他超市、便利店以及餐饮企业)销售粮油、食品等产品，通过多年资源的经营，公司与上游供货商形成了长期的合作关系，可以采购到性价比较高的粮油产品。截至目前，公司手握29个著名乳制品、食用油及酒类品牌或品牌系列的产品。

零售业务方面

公司主要集中在苏中地区以“宏信龙”品牌经营超市及便利店零售业务。招股书显示，截至目前，公司在江苏省内拥有51家超市、109家便利店，以及扬州江都商城和宏信龙购物中心两大商业地标，已经形成“社区密集覆盖+城市级商业辐射”的双重网络。

租赁业务、供应及销售餐食方面

据悉，公司设有中央厨房生产餐食，并向当地企业、学校或政府机构配送。于最后可行日期，宏信超市的中央厨房位于扬州，每天可生产10000份午餐餐食及10000份晚餐餐食。

从这可以看出，近年来，宏信超市的业务发展呈现出多元化态势，其业务横跨多个板块。而基于现状，公司近年来业绩表现稳健，展现出较强的抗风险能力和持续增长潜力。

宏信超市发展较为稳健

财务数据显示，2021—2024年前九个月，宏信超市实现营业收入分别为14.32亿元、13.29亿元、14.02亿元、10.06亿元，净利润分别约为0.35亿元、0.51亿元、0.52亿元、0.24亿，净利润加起来超过了不少行业巨头。

招股书显示，宏信超市的零售业务营收分别为8.89亿元、7.88亿元、6.89亿元、4.18亿元，占总收入的比例依次为 62.0%、59.3%、49.1%、41.6%；批发业务的营收则为 5.25 亿元、5.12 亿元、6.87 亿元、5.72 亿元，占总收入的比例分别为 36.7%、38.6%、49.0%、56.9%。

2023年，宏信超市在扬州超市运营商中排名第二，市场份额9.1%。在江苏中部地区的超市运营商中排名第五，市场份额2.3%。在江苏省超市营运商中排名第20位左右，市场份额约为0.4%。

此外，江苏宏信一方面利用“龙会易购”、“宏信龙当日达”、“江都商城”等线上小程序平台实现线上购物的覆盖，满足客户的不同需求；另一方面，在自有配送中心采用WMS系统，可实时提供库存信息，助力公司有效管理库存控制。

宏信超市的成功上市，标志着其从区域性零售商向资本市场的跨越。尽管面临行业竞争加剧的挑战，但宏信超市的上市或将成为其发展的新起点。如果能持续优化运营效率、提升品牌影响力，并抓住消费复苏与社区商业的机遇，公司有望在区域零售市场中占据更重要的地位。