上海莱士拟42亿并购南岳生物，实现全资控股！

上海莱士血液制品股份有限公司（股票简称：上海莱士，股票代码：002252）是国内血液制品行业的领军企业，也是目前国内最大的血液制品生产企业之一。目前公司主营业务是生产和销售血液制品，主要产品为人血白蛋白、静注人免疫球蛋白、特异性免疫球蛋白、凝血因子类产品等。3月26日，上海莱士发布关于收购南岳生物制药有限公司股权暨签署《股权转让协议》的公告。

上海莱士拟收购南岳生物100%股权

3月26日，上海莱士发布关于收购南岳生物制药有限公司股权暨签署《股权转让协议》的公告。据公告所示：为推进上海莱士血液制品股份有限公司“拓浆”和“脱浆”齐步走战略，进一步拓展公司血浆资源和优质生产基地，2025年3月6日，上海莱士在湖南省衡阳市与多方达成了股权协议。

（图片来源：上海莱士官方公告）

具体来说，上海莱士与刘令安、长沙德信生物技术合伙企业（有限合伙）等几位股东签署了《关于南岳生物制药有限公司之股权转让协议》，收购了他们手中的南岳生物合计87.9766%的股权。

同时，上海莱士还与湖南兴湘南岳私募基金合伙企业（有限合伙）、湖南兴湘隆银高新产业投资合伙企业（有限合伙）（合称“湖南兴湘基金”，合计持有南岳生物12.0234%的股权）签署了《关于南岳生物制药有限公司12.0234%股权之股权转让协议》，收购了湖南兴湘基金手中的南岳生物股权。

本次交易包括上述两部分股权转让，即87.9766%和12.0234%的股权转让。本次交易完成后，南岳生物将成为上海莱士的控股子公司，并将纳入上海莱士合并财务报表范围内。

3月27日，上海莱士股票走势分析

3月27日，上海莱士以7.00元/股开盘，与上一个交易日（3月26日）的收盘价6.88元/股相比，上涨了0.12元/股，涨幅为1.74%。然而，开盘后股价出现了一定程度的回调下跌，最低时跌至6.87元/股。好在未过多久市场开始好转，截止写稿时（10:29）上海莱士的股价为6.96元/股，涨幅为0.08元/股，涨幅为1.16%。

从目前上海莱士的股价走势来看，上海莱士收购南岳生物股权的消息对股价产生了提振作用，尽管短期内股价出现波动，但在市场情绪逐渐修复后，股价又开始回升。这表明市场对上海莱士未来发展的信心逐渐增强，收购事件对公司股价的长期走势具有积极影响。

本次收购南岳生物100%股权对上海莱士的影响

1、稳步推进浆源拓展，巩固行业领先地位

本次交易完成后，南岳生物将纳入上海莱士合并财务报表范围内。上海莱士将拥有湖南省采浆资源，并获得湖南省内唯一血液制品企业及9家在营单采血浆站。2024年度，南岳生物的采浆量为278吨，本次交易将助力上海莱士进一步扩展浆站资源，提升公司现有采浆量与采浆规模，巩固公司的行业领先地位。

2、完善区域布局，提升区城市场竞争力

本次收购将进一步完善上海莱士在湖南省的区域布局，显著提升上海莱士在血液制品区域市场的竞争力。截至目前，湖南省内共设有15家单采血浆站及2家分站，本次交易完成后，上海莱士将在湖南省拥有11家单采血浆站及1家分站，成为湖南省血液制品市场的主导者。这一布局不仅使上海莱士在湖南省内的浆源供应能力大幅提升，还为上海莱士未来在华中地区的业务拓展莫定了坚实基础。

3、整合新产品研发资源，丰富公司产品矩阵

据公告所述，南岳生物拥有的4项在研产品管线将与上海莱士的现有优势资源实现协同与互补。未来，这些资源将助力上海莱士丰富产品矩阵，进一步完善上海莱士从血浆采集到产品制造的全产业链商业布局。并且通过本次交易，上海莱士将能有效整合内外部研发资源，充分发挥双方各自的技术优势，加速新产品研发进程，从而开拓新的利润增长点，增强公司的核心竞争力。

本次收购南岳生物100%股权的风险

1、原材料供应不足的风险

血液制品行业的核心资源为原料血浆，由于原料血浆来源的特殊性及强监管性，行业整体原料血浆的供应一直都较为紧张。然而，原料血浆供应量直接决定南岳生物的生产规模，因此若南岳生物实际采浆量低于预期，那么将对公司盈利水平产生一定不利影响。

2、商誉减值风险

本次交易构成非同一控制下企业合并，预计将确认一定金额的商誉。然而，由于南岳生物未来盈利情况受到多方面因素的影响，可能存在较大波动，因此若南岳生物未来经营状况未达预期，那么则存在商誉减值的风险，进而对上海莱士的未来盈利水平产生不利影响。

3、本次交易的整合风险

本次交易系基于上海莱士公司战略发展布局以及整体业务规划所作出的慎重决策，本次交易完成后，能否与上海莱士现有业务进行资源优化整合，最大限度地发挥互补优势，尚存在一定的不确定性。

上海莱士收购南岳生物100%股权是企业战略发展的重要决策，本次交易给上海莱士带来了多重利好的同时，也伴随着一些潜在风险。从股市来看，受收购利好消息影响，上海莱士目前整体的股价都高于26日收盘价，这充分表明市场对此次收购持积极态度。

若此次收购能够如预期般顺利推进并实现预期效益，那么将为上海莱士带来更为广阔的发展空间和增长潜力。然而，对投资者而言，也需要密切关注收购过程中的各种风险和挑战，理性评估其对公司长期发展的影响，以做出更为明智的投资决策。